For første ‘s gang i flere Ã¥r den amerikanske dollar har formÃ¥et at fÃ¥ værdi mod verden andre store valutaer. I de første tre mÃ¥neder af 2005 er den amerikanske dollar op ca. fem procent mod bÃ¥de yen og euro. Gevinster for dollaren bør betragtes som væsentlig, nÃ¥r man overvejer de Forenede Stater stadig ansigter en voksende handel ubalance. Hidtil i Ã¥r, valutahandlere har flyttet deres fokus fra USAs store handel og løbende konto mangler mod de højere priser for returnerer udbydes pÃ¥ amerikanske gæld. Den seneste styrke vist i dollar har lidt flyttet følelser inden for de finansielle markeder om den fremtidige retning for valutaen. En Bloomberg undersøgelse udgivet tidligere pÃ¥ ugen viser, at de store valutahandlere forventer at se dollar svaghed genoptage senere pÃ¥ Ã¥ret, men følelsen blandt dollar bjørne er meget svagere end det var i starten af Ã¥ret.
Styrke vist i den amerikanske valuta hidtil i 2005 skulle vise sig for at være kortvarig. Den stærke bruttonationalprodukt (BNP) vækst i de seneste 18 mÃ¥neder vil begynde at vise tegn pÃ¥ bevæger sig tættere pÃ¥ mere normale niveauer i de næste par mÃ¥neder. Tegn pÃ¥ en langsommere økonomisk vækst vil sandsynligvis forÃ¥rsage en ændring i følelser blandt valutahandlere mod de mere grundlæggende problemer i den amerikanske økonomi. USA ‘s handel og betalingsbalancens underskud viser ingen tegn pÃ¥ tilbagetog helst snart. Faktisk forventer vi de kommende handelstal at vise yderligere forværring i handelsbalancen over de næste par mÃ¥neder. De store industrialiserede nationer uden for USA fortsat at opleve anæmiske økonomisk vækst. Dette fortsætter med at lægge yderligere pres pÃ¥ den amerikanske dollar som USA forbrugerne fortsætter med at købe varer produceret i Europa, Japan og Kina.
Mens vi forventer dollar til at genoptage sit gradvise fald mod de fleste større valutaer, er den store jokertegn i vores vejrudsigt naturligvis Kina. De seneste oplysninger fra Kinas øverste beslutningstagere angiver, at kineserne er ikke travlt med at justere den aktuelle værdi af Yuan-Dollar forholdet. Bør enhver taler om et muligt værdiregulering dukke op senere på året, den nedadgående pres på den amerikanske dollar ville quicken som valutahandlere ville købe japanske yen, og andre handles frit asiatiske valutaer, der sandsynligvis vil drage fordel af en værdiregulering.